□本報記者 張舒琳2021年，帆布袋訂做15838231350消費行業起起落落，“磨人”的行情考驗投資人的心態，對于消費基金經理而言，與市場打交道變成一門藝術。近日，中國證券報記者專訪了國壽安保基金公司基金經理李丹，面對波動的市場，她堅定做確定性投資：“與其擔憂不可預測的市場情緒，不如跟蹤可預測的數據?！弊鲇行詢r比的確定性投資研究員出身、擁有十五年行業投研經驗、六年投資經驗的李丹，投資理念可總結為立足基本面研究，在成長性行業中甄選治理優質的公司，通過長期持有獲得收益。首先，判斷產業是否符合當前宏觀經濟發展趨勢，然后在成長性行業中尋找質地優秀的公司。她最關注公司治理結構，如管理層風格、勤勉度，以及公司在激烈競爭中如何尋求變革等。李丹力爭提高投資的確定性，看重投資的性價比，對于高溢價的公司會較為謹慎。帆布袋訂做15838231350在極致的市場行情下，投資者對景氣度的關注度空前一致。李丹將景氣度定義為行業的成長性，即尋找有增量的行業?！半m然存量的行業里面，也有景氣度變化的周期，但我更看重行業的成長性?！背酥?，“老行業煥新機”也是值得關注的方向。她認為，很多傳統賽道都具有成長性，以調味品為例，需求增長，產品創新、業務創新帶來行業擴容，而在消費不斷升級的過程中，產品單價逐漸提高，從3-5年的時間維度來看，行業產值仍在持續提升，因此成長屬性依然很強。對于2021年大幅調整的白酒賽道，李丹認為，白酒行業的波動性遠沒有股價波動性那么劇烈?！鞍拙频幕久娲_定性較強，從完整的行業周期來看，白酒仍處于這一輪景氣周期中?！笨春眯屡d消費展望后市，李丹表示，雖然受疫情影響，一些偏中低端的消費表現不佳，中期保持謹慎樂觀態度，但帆布袋訂做15838231350在中國經濟持續增長的大環境下，長期看好消費領域投資機會。她認為，首先，2022年居民消費回升是必然趨勢，尤其是2021年表現不佳的大眾消費品將出現配置機會；其次，在疫情干擾下，供給端大宗商品等原材料價格上漲影響中下游消費企業，這一現象將在2022年得到緩解，中上游成本沖擊得到改善，利好To B端企業；第三，看好小家電等新興消費領域?！靶〖译娦袠I的需求非常旺盛，無論是清潔用品、廚房用品還是新興家庭影音用品等，需求都有很大增長空間?！彼治觯m然相對白電市場而言，小家電市場空間較小，但隨著消費主體年輕化，小家電領域的需求更多元化，小家電行業未來是一片廣闊的藍海。對于小家電行業投資，李丹認為，核心要義是關注企業產品創新、渠道創新的能力。“在年輕人最關注的社交媒體渠道上，一些小家電公司在短視頻營銷、意見領袖帶貨等方面能力很強，過去幾年表現出很好的成長性?！辈贿^，她認為，相比于以往很容易出現大單品的消費時代，新一代消費者的需求更碎片化，產品更新換代極快。因此，需要密切關注需求端變化，及時追蹤消費動態，根據需求數據調整投資行為。“小家電行業股價波動性更強，當需求進入尾聲時，股價就會有所體現。這些單品的消費需求是有周期波動的，當產品規?；蛘邼B透率達到一定量級后，增速就會降低，因此，還需要關注產品創新周期。”來源：中國證券報
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